ذهب وارتفاع أسعاره في الأسواق العالمية والمحلية: تحليل شامل لتطورات أغسطس 2025
شهدت أسعار الذهب في الأسواق العالمية ارتفاعًا ملحوظًا للأسبوع الثاني على التوالي، حيث بلغت أعلى مستوياتها منذ أبريل الماضي، وهذا الصعود جاء مدفوعًا بتوقعات الأسواق حول خفض محتمل لأسعار الفائدة من قبل البنك الفيدرالي الأمريكي، وذلك بعد صدور بيانات التضخم الأمريكية التي أثرت سلبًا على قيمة الدولار الأمريكي.
ارتفاع أسعار الذهب عالميًا مع توقعات خفض الفائدة الأمريكية
على المستوى العالمي، ارتفعت أونصة الذهب بنسبة 2.3% على أساس أسبوعي، مسجلة أعلى سعر لها خلال أكثر من أربعة أشهر عند 3453 دولارًا للأونصة، قبل أن تغلق تداولات الأسبوع عند 3447 دولارًا، بعد أن بدأت التعاملات عند 3368 دولارًا للأونصة. وبنهاية أغسطس، سجل الذهب مكاسب تجاوزت 4.8%، مقاربًا بذلك مستواه التاريخي الذي سجله في أبريل عند 3500 دولار للأونصة، مما يعكس زيادة الطلب على المعدن الأصفر من المستثمرين والمتعاملين في الأسواق.
دعم هذا الأداء الإيجابي للذهب جاء مدعومًا ببيانات اقتصادية أمريكية أظهرت نموًا في إنفاق المستهلكين لشهر يوليو، إلى جانب زيادة في مؤشر التضخم الأساسي؛ حيث ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 0.2% شهريًا و2.6% سنويًا، متوافقًا مع توقعات المحللين. هذا الوضع عزز من ثقة الأسواق في قدرة الاقتصاد الأمريكي على تحمل خفض أسعار الفائدة دون مخاطرة كبيرة، ما دفع المتعاملين إلى زيادة توقعاتهم لخفض بمقدار 25 نقطة أساس خلال الاجتماع المقبل للبنك الفيدرالي في سبتمبر، حيث ارتفعت احتمالية القرار إلى حوالي 89% بعد أن كانت 85% قبل صدور البيانات.
تأثير خفض الفائدة على الذهب والدولار الأمريكي في الأسواق العالمية والمحلية
توقعات خفض الفائدة دفعت إلى تكهنات بولوج البنك الفيدرالي في خفض واحد أو اثنين لأسعار الفائدة خلال السنة الجارية؛ وهو الأمر الذي يدعم أسعار السلع بشكل عام ومن ضمنها الذهب والفضة، نظراً لأن خفض الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك المعدن النفيس الذي لا يولد عوائد. هذا الضعف المتوقع في السياسة النقدية انعكس على الدولار الأمريكي، حيث انخفض مؤشر الدولار الذي يقيس قوته مقابل سلة من ست عملات رئيسية بنسبة 2.2% خلال أغسطس، مما عزز من قدرة الذهب على الثبات والارتفاع بسبب العلاقة العكسية بين السعرين، إذ أن ارتفاع الذهب مرتبط بانخفاض الدولار.
في السوق المحلي المصري، أثرت التحركات العالمية بشكل واضح على أسعار الذهب لتستقر عند مستويات محددة يوم الأحد 31 أغسطس 2025، حيث بلغ سعر جرام الذهب عيار 24 نحو 5354 جنيهًا، بينما سجل جرام عيار 21 الأكثر تداولًا 4685 جنيهًا، وحصل عيار 18 على سعر 4015 جنيهًا للجرام، فيما بلغ سعر الجنيه الذهب 37480 جنيهًا.
| نوع الذهب | السعر بالجنيه المصري |
|---|---|
| جرام عيار 24 | 5354 |
| جرام عيار 21 | 4685 |
| جرام عيار 18 | 4015 |
| الجنيه الذهب | 37480 |
توقعات الأسواق والتوترات السياسية وتأثيرها على الذهب كملاذ آمن
أظهر تقرير التزامات المتداولين الصادر عن لجنة تداول السلع الآجلة للأسبوع المنتهي في 26 أغسطس، ارتفاع طلب المضاربة على شراء الذهب؛ حيث زادت عقود الشراء الآجلة من قبل المستثمرين والمؤسسات المالية بمقدار 490 عقدًا مقارنة بالتقرير السابق، في مقابل انخفاض عقود البيع بمقدار 1231 عقدًا. وتكشف هذه البيانات عن تحسن ثقة المتداولين بإمكانات الذهب في تحقيق أرباح مستقبلية بدعم من تطورات السياسة النقدية والعوامل الاقتصادية.
في سياق سياسي متوتر، تستمر التدخلات من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في قرارات البنك الفيدرالي، حيث ينتظر أن ينظر قاضٍ فيدرالي قضية لمنع الرئيس من إقالة محافظ الاحتياطي الفيدرالي “ليزا كوك”، وهو ما يزيد من حالة عدم اليقين السياسي، ويجعل الذهب خيارًا جذابًا كمخزن للثروة وملاذ آمن وسط الأزمة السياسية والاقتصادية المحتملة.
- ارتفاع مستمر في أسعار الذهب على المستوى العالمي والمحلي
- تأثير بيانات التضخم الأمريكي وتوقعات خفض الفائدة على تحركات الذهب
- تراجع مؤشر الدولار مقابل العملات الرئيسية وتراجع قوته خلال أغسطس
- تزايد الطلب على العقود الآجلة للذهب من المستثمرين والمؤسسات المالية
- تأثير التوترات السياسية الأمريكية ودورها في دعم سعر الذهب
